نظرة سابقة على مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكيين: كيف يمكن للتضخم ارتفاع مهمة الاحتياطي الفيدرالي؟

قد يدفع تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) للمتداولين إلى السؤال عما إذا كان قد اكتمل بالفعل دورة أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ، مما يعقد المسار المستقبلي للبنك المركزي ، مما أوضح بوضوح أن دورة تيسير لم تنته بعد.

النقاط الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة (CPI):

• توقعات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكية:
  • التضخم العام على أساس سنوي: 2.7 ٪
  • التضخم الأساسي على أساس سنوي: 3.3 ٪
• من المحتمل أن يظل الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير خلال الأشهر القليلة المقبلة ، بغض النظر عن قراءة مؤشر أسعار المستهلك لهذا الشهر. ومع ذلك ، فإن القراءة الأعلى مما كان متوقعًا قد تدفع المتداولين إلى استبعاد أي أسعار فائدة في عام 2025.
• من الواضح أن اتجاه الجنيه البريطاني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD) ينخفض ​​بشكل واضح ، لكن مؤشر مؤشرات RSI يختبر أدنى مستوياته لمدة عام تقريبًا ، مما يشير إلى فرصة عالية لحدوث عكس.

متى سيتم إصدار تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي؟

سيتم إصدار تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر ديسمبر يوم الأربعاء 15 يناير ، الساعة 8:30 صباحًا عيد الفصح (13:30 بتوقيت جرينتش).

ما هي توقعات مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة؟

يتوقع التجار والاقتصاديون أن يأتي مؤشر أسعار المستهلك العام 2.7 ٪ على أساس سنوي ، في حين من المتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ، الذي يستبعد الطعام والطاقة. 3.3 ٪ على أساس سنوي.

توقعات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكية

تثير البيانات الاقتصادية الاقتصاديين ، لكنها تتعلق بالتجار فقط لأنها تؤثر على الأسواق. لذلك ، علينا أن نأخذ في الاعتبار “آلية الانتقال” بين البيانات وحركة السوق ، وهي السياسة النقدية للبنك المركزي.

كما هو الحال دائمًا ، يركز الاحتياطي الفيدرالي على تحقيق التوظيف الكامل (واستنادًا إلى تقرير الوظيفة غير الزراعية يوم الجمعة ، يبدو أنه يحقق هذا جيدًا) والسيطرة على التضخم ، الذي استقر في النطاق 3 ٪ بعد انخفاض حاد في عام 2022 و 2023.

نظرًا لأن سوق العمل لا يزال قويًا ويستمر التضخم أعلى قليلاً من هدف الاحتياطي الفيدرالي ، فليس من المستغرب أن يقوم المتداولون بتأجيل توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة حتى النصف الثاني من العام. وفقًا لذلك ، قد تكون التقلبات المحيطة بالتضخم أقل من المعتاد ، حيث من المحتمل أن يحصل الاحتياطي الفيدرالي على تقارير إضافية عن التضخم والوظائف قبل اتخاذ أي قرارات جديدة بشأن أسعار الفائدة.

ومع ذلك ، فإن أي زيادة في الضغوط التضخمية قد تدفع المتداولين إلى السؤال عما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي قد أكمل بالفعل دورة الحد من سعر الفائدة ، والتي تحمل المسار المستقبلي للبنك المركزي ، والتي أشارت بوضوح إلى أن دورة التسهيل لم تنته بعد.

كما يعلم العديد من القراء ، يركز الاحتياطي الفيدرالي تقنيًا على مقياس توسيع مختلف ، وهو مؤشر الإنفاق الشخصي الأساسي (Core PCE) ، عند تحديد سياسته. ولكن بالنسبة للتجار ، فإن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) هو على الأقل نفس الأهمية لأنه يتم إصداره قبل أسابيع من تقرير مؤشر الإنفاق على الاستهلاك الشخصي.

كما يظهر الرسم البياني أدناه ، استأنفت القراءة السنوية لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي انخفاضها في ذروته في عام 2022 في الأشهر الأخيرة. ومع ذلك ، يتوقع الاقتصاديون الارتفاع مرة أخرى 2.7 ٪ هذا الشهر:

المصدر: TradingView و Stonex

كما يوضح الرسم البياني أيضًا ، تحول مكون “الأسعار” في مؤشر مدير Puritan (PMI) إلى الارتفاع في الشهر الماضي ، وقد يستمر في الارتفاع إذا استمر الرئيس ترامب في التركيز على السياسات والرسوم الجمركية الحمائية عندما يكون عندما كان يأخذ منصبه.

التحليل الفني

واحدة من النقاط الملحوظة في البيئة الحالية للدولار الأمريكي هي أداء الجنيه الاسترليني مقابل الدولار (GBP/USD) ، الذي شهد أدنى مستوياته في أكثر من 14 شهرًا ، حيث يتداول دون المستوى 1.2200. لا جدال في الاتجاه العام لهذا الزوج ، لكن RSI يختبر أدنى مستوى له في غضون عام تقريبًا ، مما يشير إلى احتمال ارتداد إذا ظهرت بيانات جيدة من المملكة المتحدة أو بيانات أقل قوة من الولايات المتحدة.

في هذا السيناريو ، قد تكون منطقة المقاومة محدودة 1.2260-1.2300 من ارتفاع الأسعار. على العكس من ذلك ، قد يدفع تقرير التضخم الأمريكي القوي الزوج نحو مستوى الدعم بين 1.2050-1.2070.

كتبه: مات ويلر ، رئيس قسم البحوث العالمية
المصدر: TradingView و Stonex